中信证券研报指出 ，2025年国庆期间 ，国产AI算力生态持续演进：服务器订单方面，工商银行、中国联通公布合计百亿服务器招标结果 ，国产算力供应商中标占比超90%；大模型方面 ，阿里发布大模型Qwen3-VL-30B-A3B且华为昇腾实现0 day支持，腾讯混元最新视觉模型跻身LMArena榜单全球第三 。我们认为当前国产算力加速演进 ，建议关注龙头厂商 。
全文如下通信｜自主可控加速 ，持续看好国产算力
2025年国庆期间，国产AI算力生态持续演进：服务器订单方面，工商银行 、中国联通公布合计百亿服务器招标结果 ，国产算力供应商中标占比超90%；大模型方面 ，阿里发布大模型Qwen3-VL-30B-A3B且华为昇腾实现0 day支持，腾讯混元最新视觉模型跻身LMArena榜单全球第三。我们认为当前国产算力加速演进 ，建议关注龙头厂商 。
▍百亿服务器招标落地 ，国产厂商为绝对主力 。
10月4~5日，工商银行 、中国联通相继公布服务器招标结果。工商银行：海光芯片服务器集采规模30亿元 ，浪潮信息为正选中标方 ，中兴和联想为备选方案 。中国联通：通用服务器集采合计金额79.6亿元，共分为两个标包 ，标包一为预算8.95亿元的英特尔CPU服务器 ，中标候选人包括紫光华山、浪潮电子 、超聚变；标包二为预算42.85亿元的鲲鹏服务器及预算27.82亿元的海光服务器，中标候选人包括新华三 、长江计算、联想开天 、宝德计算 、软通动力、河南昆仑、浪潮计算机 、杭州平治信息 。
根据第一财经官方微信号的统计 ，本次两家集采中 ，国产算力供应商中标约100亿元，占比约91%。我们认为在运营商 、金融等关键领域，国产算力已从备选变为首选 ，标志着国内算力链从“技术攻坚”逐步迈入规模化应用的全新阶段。
▍阿里发布大模型Qwen3-VL-30B-A3B ，华为昇腾0 day支持 。
阿里云通义千问于10月4日宣布开源 Qwen3-VL-30B-A3B-Instruct与Thinking模型，并同步推出FP8版本以及超大规模模型Qwen3-VL-235B-A22B的FP8版本 ，华为旗下“昇腾CANN ”微信公众号表示 ，Qwen3-VL-30B-A3B-Instruct与Thinking体积更小，性能依旧强劲 ，更实现集Qwen3-VL全部能力于一身 。仅需30亿激活参数 ，即可在 STEM、视觉问答（VQA） 、光学字符识别（OCR） 、视频理解、智能体（Agent）任务等多个领域媲美GPT-5-Mini和 Claude4-Sonnet。
10月4日当晚，华为昇腾宣布：昇腾0day支持Qwen3-VL-30B-A3B ，即用户可以直接用昇腾芯片部署运行该模型；而此前9月29日 ，DeepSeek-V3.2-Exp发布并开源，引入稀疏Attention架构 ，昇腾亦快速基于vLLM/SGLang等推理框架完成适配部署 ，实现DeepSeek-V3.2-Exp 0day支持，并面向开发者开源所有推理代码和算子实现 。
10月7日，根据腾讯混元官方微博的消息 ，LMArena发布最新视觉模型榜单 ，腾讯混元最新视觉模型 Hunyuan-Vision-1.5-Thinking 取得全球第3 、国内第1的成绩 。
我们认为当前国产大模型正加速迭代，而国产算力芯片实现无缝适配 ，实现生态闭环 ，看好其推动国产AI持续发展。
▍国产自主可控趋势已成，重视国产算力投资机遇 。
此前 ，在2025Q2海外AI芯片由于地缘政治而受限的背景下 ，阿里等云厂商Capex仍能高速增长，我们认为一方面国产AI芯片持续迭代 ，自主可控进展顺利 ，保障了算力基础设施的持续扩张；一方面国内云厂商已展现出加速追赶北美AI厂商的决心，预计后续将有更多云厂商跟进投入 ，带动国内算力重回高速增长轨道 。因此 ，我们建议重视国产算力的投资机遇。
▍风险因素：
AI技术发展应用不及预期；国内新型基础建设不及预期；AI相关政策落地不及预期；云厂商 、运营商资本开支不及预期；地缘政治风险 。
▍投资策略：
2025年国庆期间，国产AI算力生态持续演进：工商银行、中国联通公布合计百亿服务器招标结果，国产算力供应商中标占比超90%；阿里发布大模型Qwen3-VL-30B-A3B ，华为昇腾0 day支持 ，腾讯混元最新视觉模型跻身LMArena榜单全球第三 。我们认为当前国产算力加速演进，建议关注龙头厂商。
（文章来源：财联社）
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